Full text: Vorschläge zur Kapitalmarktpolitik 4. Teil (12)

IV.
Verbesserungen auf dem. Gebiet der Emissionskon ..
trolle und Erweiterung des Kreises der emissionsf"ahigen
Unternehmungen sowie Empfehlung an die Kredit ..
institute über die Investitionskredidlnanzierung
A. Vorbemerkung
56 Der Kapitalmarkt wird heute noch überwiegend von der öffent-
lichen Hand und von der Energiewirtschaft in Anspruch genom-
men. Der Kreis der emissionsfähigen Unternehmungen ist in An-
betracht der Größenstruktur der österreichischen Unternehmungen
relativ klein. Emissionen von Wirtschaftsunternehmungen waren
bisher relativ selten. Eines der Hauptziele der vom Beirat vorge-
schlagenen kapitalmarktpolitischen Maßnahmen ist es, den Kapi-
talmarkt im engeren Sinn für die Unternehmungen der gewerblichen
Wirtschaft mehr und mehr zu erschließen.
57 Neben dem Kapitalmarkt ist aber auch ein Ausbau der institutio-
nellen Investitionskreditfinanzierung notwendig. Einem Spezial-
institut für Investitionsfinanzierungen käme immer nur eine er-
gänzende Funktion zum bestehenden Kreditapparat zu, da die
gesamte institutionelle Investitionskreditfinanzierung nie ausschließ-
lich von einem Sonderinstitut durchgeführt werden kann. Deshalb
ist im Interesse eines gesunden Wettbewerbes und der Erfassung
aller zur Verfügung stehenden längerfristig verleihbaren Mittel die
verstärkte Investitionskreditfinanzierung des gesamten Kreditappa-
rates erforderlich, nicht zuletzt auch deshalb, damit keine Finan-
zierungslücken entstehen.
B. Empfehlung
58 Nachdem im Rahmen der Wachstumsgesetze alle Anleiheemittenten
mit Bezug auf die steuerliche Begünstigung des Erwerbs festverzins-
licher Wertpapiere gleichgestellt wurden und die Wertpapiersteuer
abgeschafft wurde, wird den emissionsfähigen Unternehmungen
der Zugang zum Rentenmarkt wesentlich erleichtert. Berücksich-
tigt man noch, daß die Zahl der emissionsfähigen Unternehmungen
voraussichtlich zunehmen wird, dann sind in steigendem Ausmaß
auch Anleiheemissionen der gewerblichen Wirtschaft zu erwarten.
Diese kapitalmarktpolitisch angestrebte Entwicklung sollte auch
durch eine entsprechende Genehmigungspraxis des Bundesministe-
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