Full text: Factors driving wealth inequality in European countries (177)

Factors driving wealth inequality in  
European countries 
The effect of inheritance and gifts on household net wealth distribution  
analysed by applying the Shapley value approach to decomposition? 
by Sebastian Leitner†° 
 
December 2017 
 
 
Zusammenfassung 
In der vorliegenden Studie werden mikroökonomische Ursachen für die Ungleichheit von 
Haushaltsvermögen in neun Ländern der Europäischen Union untersucht. Die Analyse basiert auf 
Mikrodaten des Eurosystem Household Finance and Consumption Survey (HFCS 2014) und wird mittels 
der sogenannten Shapley-Wert-Dekompositionsmethode durchgeführt. Die Forschungsergebnisse 
zeigen, dass Erbschaften und Schenkungen einen beachtlichen Effekt auf die gemessene 
Vermögensungleichheit haben; dieser ist im Schnitt stärker als der Einfluss vorhandener 
Einkommensdifferenzen. Ererbte Sach- und Finanzwerte tragen in Österreich, Deutschland, 
Frankreich, Portugal und Spanien 30% oder mehr zur gesamten, gemessenen Vermögensungleichheit 
bei. Gleichwohl prägt auch die Verteilung anderer sozioökonomischer Charakteristika der Haushalte 
innerhalb der Länder (Alter, Bildungsstand, Haushaltsgröße, Anzahl Erwachsener sowie Kinder im 
Haushalt und Familienstand) die beobachtete Vermögensverteilung. Die Untersuchungsergebnisse 
gleichen jenen einer Vorgängerstudie (Leitner, 2016) basierend auf Daten der ersten Welle des 
Household Finance and Consumption Survey (HFCS 2010). 
 
 
 
Abstract: 
This paper analyses how microeconomic factors drive the inequality in household wealth across nine 
European countries applying the Shapley value approach to decomposition. The research draws on 
micro data from the Eurosystem Household Finance and Consumption Survey 2014. Disparity in 
inheritance and gifts obtained by households are found to have a considerable effect on wealth 
inequality that is on average stronger than the one of income differences and other factors. In Austria, 
Germany, France, Portugal and Spain the contribution of real and financial assets received as bequests 
or inter-vivos transfers attains more or almost 30% to explained wealth inequality. However, also the 
distribution of household characteristics (age, education, size, number of adults and children in the 
household, marital status) within countries shapes the observed wealth dispersion. The results
        

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